<title>title 武安君本周投资策略_行业_桌桌乐李逵劈鱼版本
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武安君期货量化策略

专注量化研究整十年,对有色、黑色等期货品种,以基本面与量化技术相结合的方式解读,并提供操作指导。

武安君期货量化策略

武安君本周投资策略

来源:武安君

SMM5月20日讯:

铜:逢低做多

基本面:供需维持紧平衡,近期利空因素得到释放。中性。

资金面:持力持仓净空,空减。偏空。

桌桌乐李逵劈鱼版本技术面:量化对冲系统显示逢低开多仓信号。偏多。

库存: 截止至2019年05月10日,上海期货交易所阴极铜库存为194,208吨,较上一周减少17,422吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平;截止至2019年05月15日,LME铜库存为194,250吨,较上一交易日减少4,400吨,注销仓单占比为10.40%。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平;截止至2019年05月14日,COMEX铜库存为32,310吨,较上一交易日维持不变。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。库存整体低位。偏多。

基差:现货47790,基差+5,略升水期货。中性。

结论:预计2019年铜供需将处于紧平衡状态,且库存处于历史低位。因此应逢低做多较为稳妥。今年铜价运行区间估计在46000-52000元/吨之间。

铝:区间操作(逢低做多、逢高做空)

桌桌乐李逵劈鱼版本供应端:4月份青海百河铝业开始少量复产,魏桥铝业已公布5月份复产计划54万吨,另外广西苏源、德保百矿等陆继复产或增产。预计2019年电解铝供应增量大约会在120万吨左右,供应增速会上升到3.4%左右。下行压力仍然较大。

需求端:预计2019电解铝需求增量接近50万吨左右,需求增速将进一步回落至1.2%左右。现货方面上海成交价开始集中于 13820-13840 元/吨之间,无锡成交价在 13820-13840 元/吨之间,杭州成交价在 13840-13850 元/吨之间。目前市场货源较充足,贸易商间交投较为活跃,下游仍以按需采购为主,接货平平。华东整体成交一般。铝目前呈现供需两弱情况,3、4月传统消费旺季将过,目前价格可能成为市场抛空的关健点位。

结论:预计2019年沪铝预计供给将呈现70万吨的过剩。目前价格已有较高涨幅不宜追涨。待价格回调至电解铝企业减产大幅增加时,逢低做多较为稳妥。预计价格区间铝价最低下探12000-12500元/吨区间,最高将上探15000-15500元/吨区间。

铅:空单逢高加仓

桌桌乐李逵劈鱼版本1、国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,全球今年精炼铅预计供应短缺12.5万吨,2018年预计短缺4.5万吨 。

桌桌乐李逵劈鱼版本2、供应方面近期受大企业开工较足导致市场对铅供应恢复的预期增加,近期或有新增产能。但需求方面目前铅已进入消费淡季,铅蓄行业降价促销,需求依然薄弱,短期难以改善。加之4月15日电动车新国标开始实施以来铅蓄电池企业开始持悲观预期,犹其期货做空资金较为集中。另外国内铅库开始触底反弹累计达3.3万吨更应值得警惕!但沪铅不宜过份看空,据国际铅锌研究小组(ILZSG)数据显示,1月份全球铅市场供应缺口扩大至2.55万吨,另据SMM最新公布的五省铅蓄电池周度综合开工率为53.39%,较上上周同比下降2.16%。小企业开始逐渐开工不足,预计短期供需矛盾并没有改善,因此铅价仍将弱势下行,但因企业开工率不断减少而使下行空间受限。

锌:不宜追空

基本面:复产预期下锌价不断走低,但最近世界金属统计局(WBMS)公布的报告称,2019年1-2月全球锌市场供应缺口3.68万吨,而去年全年供应过剩7.16万吨。中性对待。

桌桌乐李逵劈鱼版本资金面:主力持仓净多头,多减。偏多。

技术面:量化对冲系统有空单持仓信号。偏空。

桌桌乐李逵劈鱼版本库存:截止至2019年05月10日,上海期货交易所精炼锌库存为69,788吨,较上一周减少2,302吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。截止至2019年05月15日,LME锌库存为105,000吨,较上一交易日减少325吨,注销仓单占比为14.33%。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。偏多。

桌桌乐李逵劈鱼版本基差:现货21970,基差+935。偏多。

结论:供应开始出现缺口值得注意,原有空单可继续持有,但不宜追空。

镍:空单持有、长多等待

长期不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿总体供应增速有限,总体供需偏紧。短期4月镍矿菲律宾恢复出货,印尼3家镍企批准配额;4月中旬山东鑫海8台炉子全部热炉投料,进度提早预期2个月,印尼金川开始烘炉,5月份投产第一条线,另外3条线将在7月份陆续投产,镍生铁投产进度加快。而需求端的不锈钢社会库存处于历史新高,高库存下价格跟涨乏力抑制采购需求。长多等待,空单持有。

铁矿石:震荡偏强、日内操作

桌桌乐李逵劈鱼版本基本面:港口价格大幅上涨,短期现货估计高位震荡。偏多。

桌桌乐李逵劈鱼版本资金面:主力持仓净多,多增。偏多。

技术面:量化对冲系统持有多仓信号。偏多。

桌桌乐李逵劈鱼版本库存:港口库存13206万吨,环比减少124万吨,较去年同期减少2550.5万吨。中性。

桌桌乐李逵劈鱼版本基差:现货697,期货695,基本持平。中性。

桌桌乐李逵劈鱼版本结论:基本面缺乏上涨支撑,且下游需求进入淡季,谨防突然跳水。以日内交为主。

螺纹钢:震荡偏强,日内操作

基本面:螺纹钢期货主力合约窄幅震荡。产量连续攀升,而库存环比降幅明显收窄,5月钢市将进入淡季。近期钢厂利润大幅扩张。目前螺纹钢是高价格、高产量、高利润,而下游需求将步入淡季。中性。

桌桌乐李逵劈鱼版本资金面:近几日多方减仓,空方增仓。偏空。

技术面:武安君量化对冲交易系统尚没有开空的信号出现。偏多。

桌桌乐李逵劈鱼版本基差:现货4100,基差358,现货升水仍较期货多;偏多。

库存:全国33个主要城市库存204.45万吨,环比减少3.89%,同比减少4.59%,偏多。

结论:目前螺纹钢是高价格、高产量、高利润,随着高位需求的回落或将进入单边回调阶段,因些待空方信号出现后做空为妥。目前以日内交易为主。

桌桌乐李逵劈鱼版本武安君简介: 擅长对有色、黑色等期货品种,以基本面与量化技术相结合的方式解读,并提供操作指导。

武安君专注量化研究整十年,研制开发多套量化对冲系统并参加全国期货大赛均取得稳健盈利。擅长从各品种的基本面中寻找正确的中长期多空方向,用量化模型进行全程序化交易。在准确把握行情大趋势的基础上,较为精准地捕捉入场点与出场点,常取得翻倍或数倍的盈利效果。

声明: 武安君观点与大家共享,不构成对您的投资建议。据此操作,风险自负!若需其它品种重大投资建议请致电。

桌桌乐李逵劈鱼版本如需获得武安君的指导,请联系: 吴婷婷:021-51595784/13795448891

 


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